Les prix des logements pourraient bientôt baisser en raison des changements démographiques aux États-Unis, selon MBA

La pénurie de logements qui a maintenu le marché au ralenti pourrait être sur le point de s’inverser, apportant un soulagement aux acheteurs qui luttent contre un prix historiquement bas.

La Mortgage Bankers Association estime qu’il existe un potentiel de baisse des prix de l’immobilier à moyen terme en raison de changements dans les tendances démographiques qui devraient accroître l’offre de logements aux États-Unis. Parallèlement, le ralentissement de la croissance démographique et la baisse de la demande de logements équilibreront le côté demande de l’équation, a écrit l’association dans un livre blanc publié lundi.

« Nous affirmons que le récit post-crise financière d’une pénurie persistante de logements pourrait ne plus décrire avec précision les conditions du marché au cours de la décennie à venir », a écrit une équipe dirigée par Michael Fratantoni, économiste en chef du MBA. « Si la construction reste élevée, la croissance de l’offre pourrait dépasser la croissance de la demande, ce qui ferait baisser les prix de l’immobilier. »

L’association a déclaré qu’elle s’attend à ce que les prix de l’immobilier augmentent d’un pourcentage relativement modéré de 1 % cette année et restent stables au cours des deux prochaines années, ce qui suggère qu’une baisse des prix de l’immobilier pourrait bientôt suivre.

L’équipe de Fratantoni a souligné plusieurs tendances démographiques actuelles qui, selon elle, « affaiblissent les fondements de la demande de logements ». Voici les facteurs qui, selon eux, pourraient ralentir la formation de ménages au cours de la prochaine décennie :

• Le taux de fécondité est en baisse. Le taux de fécondité devrait tomber à 1,56 naissance par femme au cours de la prochaine décennie, selon les projections du Bureau du budget du Congrès, contre 1,6 naissance par femme l’année dernière. Les décès devraient également désormais dépasser le nombre de naissances chaque année d’ici 2030, plus tôt que prévu initialement par le CBO, a indiqué l’association.

• La population vieillit. La génération Z approche de l’âge auquel la plupart des gens deviennent acheteurs d’une première maison, mais cette génération est plus petite que les cohortes du millénaire et des baby-boomers, selon le MBA.

  Les jeunes Américains ont également généralement renoncé à l’accession à la propriété ces dernières années en raison de contraintes financières.

• L’immigration a diminué, ce qui a également réduit la formation de ménages aux États-Unis. La migration internationale nette est tombée à 1,3 million en juillet de l’année dernière, contre un pic de 2,7 millions l’année précédente, selon le Bureau du recensement.

• On s’attend à ce que les baby-boomers abandonnent lentement leur maison. L’association a souligné un rapport selon lequel les États-Unis verraient 250 000 logements supplémentaires par an au cours de la décennie suivant 2025 en raison du vieillissement des baby-boomers.

  « Les baby-boomers vont probablement accroître l’offre de logements à mesure qu’ils vieillissent, mais nous ne nous attendons pas à un ‘tsunami d’argent’ qui inonderait le marché », a déclaré le MBA, faisant référence à des prédictions plus sombres selon lesquelles les baby-boomers déclencheront une vague d’offre de nouveaux logements à mesure qu’ils vieillissent.

En résumé, le MBA a déclaré qu’il s’attend à ce que l’offre de logements augmente entre 10,6 millions et 14,6 millions d’unités jusqu’en 2035.

La demande de logements, quant à elle, devrait atteindre 1,13 million d’unités par an entre 2025 et 2035, avant de retomber à 802 000 unités par an.

« Cette simple arithmétique a de profondes implications sur la façon dont nous envisageons l’adéquation de l’offre de logements », a déclaré le MBA, spéculant qu’il pourrait y avoir des répercussions sur l’ensemble du secteur hypothécaire dans la mesure où les Américains contractent moins de prêts pour financer une nouvelle maison.