Placez votre argent dans ces 3 endroits pour obtenir des rendements plus élevés que les fonds du marché monétaire alors que les taux d’intérêt baissent, selon Goldman Sachs
Après des mois de spéculation des investisseurs, la Réserve fédérale a finalement lancé un cycle d’assouplissement avec l’annonce d’une baisse des taux de 50 points de base mercredi.
Les marchés boursiers se sont réjouis de la nouvelle, les valeurs technologiques menant une hausse de 1,7 % du S&P 500 jeudi.
Si une baisse des taux est une bonne nouvelle pour les actions, elle n’est pas idéale pour les fonds du marché monétaire, où les investisseurs ont placé leur argent pour profiter de taux élevés qui vont bientôt baisser.
« Il est difficile de résister à un rendement de 5 % sur un fonds monétaire », a déclaré Scott Diamond, codirecteur des titres à revenu fixe municipaux chez Goldman Sachs Asset Management. Et les chiffres montrent que le marché est d’accord. Les investisseurs ont investi des milliers de milliards dans les fonds monétaires alors que les taux d’intérêt à court terme augmentaient à la fin de 2022 et ont continué à y investir depuis. Le montant record de 6 000 milliards de dollars se trouve actuellement dans ces fonds.
Mais avec une réduction de 50 points de base et un marché anticipant 75 points de base supplémentaires d’ici la fin de l’année, ce rendement s’érode rapidement.
Brendan McCarthy, responsable mondial de la distribution d’ETF chez Goldman Sachs Asset Management, a déclaré à Trading Insider que ses clients sont de plus en plus préoccupés par la préservation des revenus de leur trésorerie dans un marché où les taux baissent.
Il existe cependant d’autres opportunités de revenus très liquides dont vous pouvez tirer parti. Vous trouverez ci-dessous trois secteurs du marché vers lesquels vous pouvez déplacer votre argent et trouver du rendement alors que la Fed continue de réduire ses taux, selon Goldman Sachs.
3 opérations pour faire baisser les taux d’intérêt
Pour les investisseurs soucieux du rendement de leur trésorerie, une solution pourrait être fonds obligataires ultracourts.
Comme leur nom l’indique, les fonds obligataires ultra-courts investissent dans des titres à revenu fixe à très courte échéance, généralement inférieure à un an. Pour ses fonds, Goldman Sachs sélectionne des titres dont la durée varie entre 0,3 et 0,8 an.
Les fonds obligataires ultra-courts ont une sensibilité minimale aux taux d’intérêt, mais offrent néanmoins un rendement supérieur à celui d’un fonds du marché monétaire. Au cours des 12 derniers mois, les fonds obligataires ultra-courts ont largement surperformé les fonds du marché monétaire imposables, avec un rendement moyen de 6,36 % contre 5,09 % pour les fonds du marché monétaire, selon Morningstar.
« C’est vraiment la partie la plus courte de la courbe, mais elle a la capacité de s’ajuster de manière dynamique et de s’étendre un peu plus longtemps que ce que l’on obtient normalement avec les bons du Trésor », a déclaré McCarthy. « Chaque petite extension compte vraiment ici, car vous allez gagner plus à mesure que la Fed assouplit ses taux. »
McCarthy recommande d’investir dans un mélange de titres ultra-courts tels que des titres d’entreprises de qualité investissement, des titres adossés à des actifs et des titres d’État à des fins de diversification.
Le FNB Nuveen Ultrashort Income (NUSB) et le Les ETF Goldman Sachs Access Ultrashort Bond (GSST) sont des exemples de fonds obligataires ultracourts.
Il existe également des opportunités dans des domaines spécifiques du marché ultracourt. Diamond aime obligations municipales ultracourtes En particulier, les obligations municipales présentent l’avantage supplémentaire d’être fiscalement avantageuses, car elles sont exonérées de l’impôt fédéral sur le revenu et, dans certains cas, des impôts nationaux et locaux.
Si les investisseurs anticipent une dépense à venir au cours de l’année prochaine – comme un impôt ou le paiement de frais de scolarité – mais souhaitent néanmoins réaliser un rendement supplémentaire sur leur argent entre-temps, un fonds d’obligations municipales ultra-courtes est la voie à suivre, selon Diamond.
Diamond pense également que les investisseurs peuvent tirer parti des spreads de crédit favorables des titres municipaux, c’est-à-dire de l’écart entre leur rendement et celui des obligations sans risque. Les titres municipaux, même ceux qui présentent un profil de risque plus élevé, présentent actuellement des fondamentaux de crédit très solides, selon lui.
« Commençons par examiner des crédits municipaux à rendement plus élevé et voyons si nous pouvons obtenir un rendement supplémentaire en acceptant ce que nous pensons être des crédits vraiment solides », a déclaré Diamond.
Les investisseurs peuvent ajouter des obligations municipales ultracourtes à leur portefeuille par le biais de fonds tels que le PGIM Ultrashort Municipal Bond ETF (PUSH) et le JPMorgan Ultrashort Municipal Income ETF (JMST).
Enfin, McCarthy identifie fonds de revenu de prime comme un autre endroit où les investisseurs peuvent envisager de placer leur argent.
Contrairement aux deux opportunités de revenu fixe ci-dessus, les fonds à revenu premium investissent dans des instruments de capitaux propres. Ces fonds génèrent des revenus en investissant dans des actions versant des dividendes et en souscrivant des options d’achat sur ces titres. De cette façon, si l’action chute ou reste hors de la monnaie, les investisseurs perçoivent quand même la prime. Si l’action monte jusqu’à atteindre la zone in-the-money, ils bénéficient toujours de l’appréciation.
Par conséquent, ces fonds offrent un revenu mensuel constant aux investisseurs.
Pour les clients qui recherchent de nouvelles façons de déployer leurs réserves de trésorerie dans un cycle de réduction, Goldman Sachs estime que les fonds à revenu premium sont un bon moyen de trouver des opportunités de revenu sur le marché des actions.
Les investisseurs peuvent bénéficier d’une exposition aux fonds à revenu premium via le SPDR SSGA US Equity Premium Income ETF (SPIN) et le JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI).
